Viernes, 03 de abril de 2009

QUE CONTIENE EL PROYECTO DE INVERSION
1. IMPORTANCIA DEL PROYECTO DE INVERSIÓN

.....................4

1.1. Destinatarios del Proyecto de Inversión

............................................................4

1.2. Qué debería tener un Proyecto de Inversión.

..................................................4

1.3. Acerca del Modelo de Proyecto de Inversión Estándar

...............................5

2. GUÍA PARA LA REALIZACIÓN DE UN PROYECTO DE

INVERSIÓN.

...................................................................................................6

2.1. Resumen Ejecutivo

........................................................................................................6

2.2. Antecedentes de la empresa

....................................................................................6

2.2.1. Breve Reseña Histórica.

..........................................................................................6

2.2.2. Aspectos Institucionales.

........................................................................................6

2.2.3. Naturaleza de la Empresa y del Proyecto de Inversión.

................................6

2.2.4. Diagnóstico y Justificación del Proyecto.

...........................................................6

2.2.5. Productos y Servicios.

.............................................................................................6

2.2.6. Análisis del Ambiente o Entorno

...........................................................................6

2.2.7. Análisis del Mercado

.................................................................................................6

2.2.8. Análisis FODA.

............................................................................................................7

2.2.9. Plan de Comercialización.

.......................................................................................7

2.2.10. Instalaciones de producción.

.............................................................................7

2.2.11. Plan de personal.

..................................................................................................7

2.2.12. Administración financiera y contable.

............................................................7

2.3. El Proyecto de Inversión

............................................................................................7

2.3.1. Análisis Técnico.

........................................................................................................7

2.3.2. Análisis Económico-Financiero. Flujos de Fondos

............................................7

2.3.3. Evaluación Económica-Financiera.

.......................................................................7

(a) Rentabilidad del Proyecto.

..........................................................................................8

(b) Análisis de Sensibilidad.

..............................................................................................8

2.4. Impacto Ambiental.

......................................................................................................8

3. CONTENIDO DEL PROYECTO DE INVERSIÓN

.........................9

3.1. Resumen ejecutivo

........................................................................................................9

3.2. Antecedentes de la empresa

....................................................................................9

3.2.1. Breve reseña histórica.

............................................................................................9

3.2.2. Aspectos institucionales.

.......................................................................................10

3.2.3. Naturaleza de la empresa y del Proyecto de Inversión.

..............................10

(a) Visión.

.............................................................................................................................10

(b) Misión.

............................................................................................................................10

(c) Objetivos.

......................................................................................................................10

3.2.4. Diagnóstico y Justificación del Proyecto.

.........................................................11

(a) Objetivo del Proyecto.

................................................................................................11

(b) Justificación del Proyecto.

.........................................................................................11

3.2.5. Productos y Servicios

.............................................................................................11

3.2.6. Análisis del Ambiente o Entorno

.........................................................................11

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Competitivo y Productividad de la Provincia de Mendoza (Préstamo BID 1640/OC-AR)

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3.2.7. Análisis del Mercado

...............................................................................................13

(a) Competidores potenciales.

........................................................................................13

(b) Rivalidad entre compañías establecidas.

..............................................................14

(c) El poder de negociación de los compradores.

.....................................................14

(d) El poder de negociación de los proveedores.

......................................................15

(e) La amenaza de los productos sustitutos.

.............................................................15

3.2.8. Análisis FODA.

..........................................................................................................15

3.2.9. Plan de Comercialización.

.....................................................................................16

3.2.10. Instalaciones de producción.

...........................................................................16

3.2.11. Plan de personal.

................................................................................................16

3.2.12. Administración financiera y contable.

..........................................................17

3.3. El Proyecto de Inversión

..........................................................................................18

3.3.1. Análisis Técnico.

......................................................................................................18

(a) Tamaño óptimo.

...........................................................................................................18

(b) Localización óptima.

...................................................................................................19

(c) Ingeniería del proyecto.

.............................................................................................19

3.3.2. Análisis Económico-Financiero. Flujo de Fondos.

..........................................20

3.3.3. Evaluación Económica-Financiera.

.....................................................................22

(a) Rentabilidad del proyecto.

........................................................................................22

(b) Análisis de Sensibilidad.

............................................................................................22

(c) Cálculo de los Indicadores.

.......................................................................................22

3.4. Impacto Ambiental.

....................................................................................................25

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1. Importancia del Proyecto de Inversión

Antes de realizar una inversión, ya sea, una empresa en marcha o iniciar un

negocio, es importante formular dicho Proyecto de Inversión en forma escrita. Esto

ayudará a comprender mejor su proyecto, conocer más precisamente cuanto

financiamiento se necesita, y se convertirá en un documento explicativo de gran

utilidad para convencer a posibles fuentes de financiamiento de los beneficios del

proyecto.

1.1. Destinatarios del Proyecto de Inversión

El Proyecto de Inversión es un documento generalmente utilizado, entre otras

finalidades, para conseguir fondos externos. Además permite ser utilizado para:

?

Prever posibles caídas de ventas antes que ocurran;

?

Estructurar el lado financiero del proyecto de forma eficiente;

?

Enfocar los esfuerzos de desarrollo y expansión;

?

Ayudar a diseñar la estrategia de cómo se alcanzarán los resultados

esperados;

?

Servir como medida del éxito.

Si usted está buscando fondos para financiar su proyecto, las siguientes personas o

instituciones pueden requerir el Proyecto de Inversión a fin de analizar si se le

otorga financiamiento:

?

Bancos.

?

Inversores externos – ya sea un amigo, una firma, etc.

?

Proveedores de avales (SGR).

?

Cualquier interesado en comprar el negocio.

?

Potenciales socios.

1.2. Qué debería tener un Proyecto de Inversión.

El Proyecto de Inversión es un documento de intención. Debe proveer detalles de

cómo se va a desarrollar el proyecto, cuándo va a hacerse, quiénes van a participar

y cómo se administrará el dinero.

La claridad en estos puntos es particularmente importante si se busca

financiamiento ya sea mediante endeudamiento o venta de capital. El proceso de

armado del proyecto ayudará a la gerencia a enfocar su mente en cómo el proyecto

va a funcionar para incrementar sus oportunidades de éxito.

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1.3. Acerca del Modelo de Proyecto de Inversión Estándar

El Modelo de Proyecto de Inversión Estándar está compuesto por dos secciones: en

primer lugar, en el punto 2 del presente documento, encontrará una guía de los

puntos básicos que debería contener un Proyecto de Inversión Formulado. Esta guía

no debe ser considerada como excluyente de otros puntos que considere necesario

insertar en función del proyecto particular que se está formulando, o es posible que

alguna sección no corresponda ser desarrollada.

En segundo lugar, en el punto 3 del presente documento, encontrará un modelo

explicativo acerca del contenido de cada sección de la guía, que podrá utilizar a lo

largo de la formulación del proyecto.

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2. Guía para la realización de un Proyecto de Inversión.

2.1. Resumen Ejecutivo

1

2.2. Antecedentes de la empresa

2.2.1. Breve Reseña Histórica.

2.2.2. Aspectos Institucionales.

Indique el tipo societario y constitución. Organigrama de la empresa. Información

sobre cada individuo de la plana mayor administrativa y gerencial (antecedentes,

experiencia relevante y calificaciones en materias afines con el proyecto).

2.2.3. Naturaleza de la Empresa y del Proyecto de Inversión.

Visión, misión y objetivos de la empresa.

2.2.4. Diagnóstico y Justificación del Proyecto.

Objetivos del proyecto y su justificación.

2.2.5. Productos y Servicios.

Descripción simple de los productos o servicios de la Empresa, definiendo:

?

Qué es lo que los hace diferentes.

?

Qué beneficios ofrece.

?

Por qué los consumidores lo compran.

?

Cómo se desarrollan sus productos o servicios.

?

Si se posee alguna patente, licencia, etc.

2.2.6. Análisis del Ambiente o Entorno

En esta sección se deben analizar las variables que afectan el entorno donde se

encuentra inserta la empresa en general y el proyecto en particular: variables

políticas y legales, económicas, socio-culturales y tecnológicas.

2.2.7. Análisis del Mercado

En este caso se debe analizar la posición competitiva de la empresa en el sector de

acuerdo al Modelo de las Cinco fuerzas competitivas de Porter: a) Competidores

potenciales; b) Rivalidad entre compañías establecidas; c) El poder de negociación

1

Recuerde que esta sección debe realizarse al finalizar todo el trabajo.

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de los compradores; d) El poder de negociación de los proveedores; e) La amenaza

de los productos sustitutos.

2.2.8. Análisis FODA.

2.2.9. Plan de Comercialización.

2.2.10. Instalaciones de producción.

Localización y facilidades: superficie cubierta, edificios, instalaciones de equipos

principales y remodelaciones, contratos de alquiler o leasing, etc.

2.2.11. Plan de personal.

Descripción de los recursos humanos que posee su compañía. Detalles sobre su

capacitación laboral. Si posee, describa los programas de desarrollo de personal

(cursos de capacitación, plan de carrera, etc.).

2.2.12. Administración financiera y contable.

Breve descripción de los procedimientos y sistemas que implementa su empresa de

naturaleza financiera, contable y administrativa.

2.3. El Proyecto de Inversión

2.3.1. Análisis Técnico.

Verificación de la viabilidad técnica del proyecto, análisis y determinación del

tamaño óptimo, localización óptima y equipos e instalaciones necesarios para la

ejecución del proyecto.

2.3.2. Análisis Económico-Financiero. Flujos de Fondos

Proyección de los flujos de fondos operativos con y sin financiamiento externo

utilizando incrementales. Proyecciones de los balances y los estados de resultados

para el periodo que se está planificando.

Importante: los valores utilizados en el flujo de fondos deben estar debidamente

justificados.

2.3.3. Evaluación Económica-Financiera.

Indicadores de rentabilidad del proyecto. Análisis de sensibilidad para las variables

claves.

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(a) Rentabilidad del Proyecto.

Para el flujo económico de ingresos y desembolsos incrementales

SIN financiamiento

calcule los siguientes indicadores económicos:

?

Valor actual Neto (VAN).

?

Tasa interna de retorno (TIR).

?

Índice de rentabilidad.

Para el flujo económico de ingresos y desembolsos incrementales

CON financiamiento

calcule los siguientes indicadores económicos:

?

Valor actual Neto (VAN).

?

Tasa interna de retorno (TIR).

?

Índice de rentabilidad.

?

Efecto palanca.

(b) Análisis de Sensibilidad.

Análisis de sensibilidad de la rentabilidad (VAN y TIR) frente a variaciones en los

supuestos de inversión, costos operativos, volúmenes de producción, precios de

venta y otras variables importantes del proyecto. El análisis de rentabilidad deberá

incluir, si correspondiera, el análisis y determinación del momento óptimo para

iniciar el proyecto y del plazo óptimo de ejecución.

2.4. Impacto Ambiental.

Descripción de los posibles efectos ambientales directos e indirectos del proyecto

sobre la zona de ubicación, de los estándares y normas que se observarán para

prevenir la contaminación del ambiente u otros efectos en la ecología. Declaración

jurada manifestando que se cumple con las normas ambientales vigentes en la

Provincia de Mendoza. Adjunte el permiso municipal para funcionar.

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3. Contenido del Proyecto de Inversión

3.1. Resumen ejecutivo

El resumen ejecutivo es una sinopsis de los puntos claves de un Proyecto de

Inversión. Debe incluir los puntos importantes de cada sección del resto del

documento.

Su propósito es explicar los elementos básicos del proyecto de un modo que

informe y sea ameno para el lector. Si, después de leer el resumen del proyecto, un

inversor o administrador entiende de qué se trata el proyecto para el que requiere

financiamiento y quiere saber más, entonces ha cumplido su objetivo.

Debe ser conciso (no más de dos páginas) e interesante y por lo general es una de

las partes más importantes del Proyecto de Inversión. Posicionado al principio del

documento, es la primera parte que se lee. A pesar de esto, como es un resumen,

es recomendable escribirlo cuando se ha terminado de formular el

Proyecto de Inversión

 

3.2. Antecedentes de la empresa

En este capítulo debe brindarse una visión completa de la empresa que será

responsable de la ejecución del proyecto. Deben cubrirse los aspectos legales,

organizativos, económicos y financieros.

Algunos de los elementos que deben incluirse son: una breve reseña histórica de la

empresa, aspectos institucionales, naturaleza de la empresa y del proyecto de

inversión, diagnóstico y justificación del proyecto, productos y servicios, análisis

FODA, plan de comercialización, instalaciones de producción, plan de personal, y

administración financiera y contable.

3.2.1. Breve reseña histórica.

Breve descripción de la historia del negocio. Debe contener al menos, la fecha en

que fue fundada, los tipos societarios que se utilizaron, identificación de socios

fundadores, productos iniciales y su evolución, mercados objetivos, y todo otro tipo

de información que considere relevante para comprender la historia de su negocio y

la razón por la que este es valioso.

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3.2.2. Aspectos institucionales.

Se indica el tipo societario, cómo está constituida la empresa, cómo está integrado

su capital, y si pertenece a algún grupo económico. Debe incluirse un organigrama

de la empresa y un párrafo que haga referencia a cada individuo de la plana mayor

administrativa y gerencial, resaltando sus antecedentes, experiencia relevante y

calificaciones en materias afines con el proyecto.

3.2.3. Naturaleza de la empresa y del Proyecto de Inversión.

(a) Visión.

Qué es lo que se pretende con el negocio. Por qué uno ingresa a ese mercado o

desarrolla ese producto. Hace referencia al “sueño” de la empresa.

En el caso de una unidad estratégica de negocios

2, participa de la visión general,

definida para toda la empresa.

(b) Misión.

Es una síntesis de la naturaleza del negocio. A grandes rasgos: en qué mercado

opera la organización, a qué clientes apunta, qué necesidades de los clientes

pretende satisfacer, qué clase de productos ofrece.

En el caso de la unidad de negocios debe definir su misión específica, dentro de la

misión más amplia de la empresa.

(c) Objetivos.

Son la definición concreta de la misión y visión de la empresa.

Los objetivos deben tener:

?

Atributo, es el verbo que le da orientación al objetivo: por ej. Alcanzar…….

?

Unidad de medida: es el criterio por el que se mide, pueden ser: unidades,

pesos, etc. todo aquello que sea mensurable.

?

Cantidad: está en relación directa con la unidad de medida. Define cuánto es

lo que se aspira alcanzar.

?

Horizonte de tiempo: es el lapso en el cual se intentará llegar al objetivo.

Éste puede ser de largo plazo, y luego ir desagregándose en otros de menor

jerarquía y plazo.

2

Una unidad estratégica de negocios es una entidad organizacional que opera en un área de negocios

distinta, por lo general es autónoma y tiene sus propios departamentos funcionales (marketing,

producción, etc.).

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3.2.4. Diagnóstico y Justificación del Proyecto.

Se establecen los fines del proyecto, incluyendo una adecuada justificación de los

fundamentos y de las razones que promueven la propuesta del proyecto.

(a) Objetivo del Proyecto.

Los objetivos que se establezcan, serán la base, contra la cual se van a comparar

los datos reales de evolución de la empresa. A partir del análisis de esos desvíos, se

podrán tomar las medidas correctivas, para hacer más eficiente la marcha del

negocio. Por ello, se deben determinar objetivos mediatos e inmediatos del

proyecto.

(b) Justificación del Proyecto.

Debe identificarse expresamente cual es la necesidad o el problema que intenta

solucionarse con el proyecto. Debe indicarse también cuál es el curso de acción

previsto, especificar cuales son los beneficios que se esperan obtener con el

proyecto, y cuáles son las razones por las que se descartaron soluciones

alternativas.

3.2.5. Productos y Servicios

Se deben describir los productos o servicios actuales como así también aquellos que

se vayan a incorporar con el proyecto. Se debe describir:

?

Qué es lo que los hace diferentes.

?

Qué beneficios ofrecen.

?

Por qué los consumidores los compran.

?

Cómo se desarrollan sus productos o servicios.

?

Si se posee alguna patente, licencia, etc.

Recuerde que las personas que leerán el documento no siempre conocen el negocio

y/o sus productos en profundidad, por lo que es importante evitar jergas.

3.2.6. Análisis del Ambiente o Entorno

En esta sección se deben analizar las variables que afectan el entorno donde se

encuentra inserta la empresa en general y el proyecto en particular. Si el proyecto

para el cual está solicitando financiamiento operará en el mismo entorno que la que

opera actualmente su empresa, debe desarrollar este punto para el entorno de la

empresa, aclarando si el entorno del proyecto difiere en algún punto. Por ejemplo,

si es un proyecto de exportación, deberá realizar los estudios del entorno donde va

a vender los productos o prestar los servicios. De lo contrario, si el entorno para el

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proyecto varía considerablemente, debe desarrollar este punto considerando sólo a

grandes rasgos la empresa y detalladamente los que al proyecto se refiere.

Si el proyecto implica la comercialización de productos o servicios en el mercado

externo, deberá analizar también las variables relativas a este mercado.

Las variables del entorno que deben analizarse son:

?

Variables Políticas y Legales: En este punto se debe informar sobre las

medidas gubernamentales implementadas para el desarrollo del sector en el que

se desempeña su empresa/proyecto. Entre ellas pueden mencionarse marco

regulatorio, legislación sobre monopolios, leyes de protección del

medioambiente, política fiscal, legislación sobre comercio exterior, legislación

laboral, estabilidad del gobierno, protección efectiva, política tributaria,

promoción de exportaciones, leyes de promoción, capacitación de mano de

obra, investigación tecnológica, promoción del turismo.

En caso que el proyecto se desarrolle en el mercado externo, debe detallar si

rigen en el país disposiciones preferenciales para exportaciones (reintegros,

facilidades crediticias, etc.). Adicionalmente, debe analizar las regulaciones y

normativas internacionales respecto a calidad del producto y/o modalidad de

prestación del servicio del proyecto.

?

Variables Económicas: En este sector se debe indicar cuál ha sido la

evolución de la demanda de bienes o servicios similares a los que plantea el

proyecto. Debe analizar si existe estacionalidad en las ventas. Debe analizar la

evolución y los niveles actuales de precios internos/externos y el tratamiento

aduanero y fiscal de las importaciones competitivas (para ver en qué grado

compiten las importaciones con su producto). Indique la relación entre las

estructuras actuales de precios y los precios internacionales.

Otras variables económicas macro que se debe analizar son: ciclos de

negocios, tendencia del PBN, tasas de interés, oferta monetaria, inflación,

desocupación, renta disponible, disponibilidad y costo de energía, tipo de

cambio, riesgo país, endeudamiento interno y externo, política tributaria,

promoción de exportaciones, promoción del turismo, demanda de productos

y servicios del sector en el que se desempeña la empresa.

?

Variables Socio/Culturales: Se deben analizar variables socio/culturales

del mercado en el que opera como: demografía, distribución del nivel de renta,

movilidad social, cambios del estilo de vida o costumbres, consumismo, nivel de

educación, niveles de inversión y calidad de la educación.

?

Variables Tecnológicas: en este punto se deben estudiar las siguientes

variables gasto público en investigación, enfoque del gobierno y del sector en el

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esfuerzo tecnológico, nuevos descubrimientos y desarrollos, rapidez de las

transferencias de tecnología, tasas de obsolescencia, know how.

La enunciación de variables detallada anteriormente no es limitativa: según sea el

tipo de empresa deberán analizarse aquellas variables que la afectan en particular

como así también agregar aquellas variables que se consideren pertinentes y no

hayan sido incluidas.

3.2.7. Análisis del Mercado

En esta sección se debe analizar la posición competitiva de la empresa de acuerdo

al Modelo de las Cinco Fuerzas del marco teórico de Porter. Éste se basa en las

cinco fuerzas que generan la competencia dentro de la industria: (a) el riesgo por el

nuevo ingreso de potenciales competidores, (b) el grado de rivalidad entre

compañías establecidas dentro de una industria, (c) el poder de negociación de los

compradores, (d) el poder de negociación de los proveedores, y (e) la proximidad

de sustitutos para los productos de una industria. Mientras más fuerte sea cada una

de estas fuerzas, más limitada estará la capacidad de la empresa para aumentar los

precios y obtener más utilidades.

Si el proyecto para el cual se est&a

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Publicado por juang9106 @ 21:27  | PROYECTOS
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